8. Банкротство и санация

Банкротство - есть определенное состояние его неплатежеспособности при котором к его имуществу может быть предъявлено взыскание со стороны кредитов.

Различают:

1-я стадия – допустимое банкротство – когда появляются угроза потери предприятия от предпринимательской деятельности.

2-я стадия – критическое банкротство – когда затраты на осуществление деятельности приходится возмещать за счет средств кредитов.

3-я стадия – катастрофическое – сопровождается закрытием или принудительной ликвидацией, следствием которых являются распродажа имущества для погашения требований кредитов.

Меры, принимаемые к предприятиям-банкротам, согласно действующему законодательству:

- ликвидация;

- реорганизация.

Несмотря на объективность закономерностей, банкротство поддается влиянию в процессе антикризисного управления деятельностью предприятия (следует проводить перепрофилирование деятельности).Государство стремится оказать содействие тем предприятиям, которые ещё сохраняют способность выйти из кризиса. Для них применяются правила санации- т. е. оздоровление хозяйствующего субъекта-должника( принудительная ликвидация или конкурсное производство).

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным является:

- если коэффициент ликвидности на конец года, ниже нормативного (1,5);

- если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, ниже нормативного (0,3).

Если предприятие признается неплатежеспособным, оно ставится на соответствующий учет Мингосимущества по делам о банкротстве предприятий.

В зарубежных странах для оценки риска банкротства широко используется модель западного экономиста Альтмана, который с помощью многомерного анализа исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал 5 из них для включения в уравнение

Z = 1,2Х₁ + 1,4Х₂+ 3,3 Х₃ + 0,6Х₄ + 1,0Х₅,

Х₁ – собственный оборотный капитал

Х₂ - нераспределенная прибыль

Х₃ – прибыль до уплаты налогов

Х₄ – заемный капитал

Х₅ – объем продаж (выручка)

Если Z < 1,81, то, это признак высокой вероятности банкротства, тогда как Z > 3 – малая вероятность.

Американские экономисты рекомендуют рассчитывать показатель устойчивости организации.

Х₁ = Оср - Окр , где

А

Оср – оборотные средства

Окр – краткосрочные обязательства

А – общие активы

Следует анализировать динамику валюты баланса. Абсолютное уменьшение валюты баланса свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что является причиной его неплатежеспособности.

По результатам анализа должны быть предложены конкретные меры по улучшению финансового состояния.